[$GOSS] Gossamer Bio - IPO Preview (2019.02.08)

Overview

[$GOSS] Gossamer Bio Inc. 

EDGAR / S-1 Filing

천식, 고혈압, IBD 등 만성질환 대상으로 small molecule 개발하는 곳이다. 

익숙하지 않은 분야라 잘 모르겠지만.. 아무래도 만성질환인지라 상업화 파트너를 잘 잡는게 중요해보인다.

Offering

Offer price $16/share

FDSO $60M shares, Mkt Cap $960M

Proceed $14M shares, $224M to company

Underwriter BAML, Leerink, Barclays, Evercore

Program

• GB-001: oral DP2 (prostaglandin D2 receptor) Antagonist (small molecule)로, 3개 적응증으로 2상 진행중/예정이다. 가장 앞서 있는 적응증은 스테로이드에 반응하지 않는 Severe eosinolhilic asthma(중증 호산구성 천식)으로, 전체 severe asthma 환자 중 절반 정도에 해당하는 질병. 409명 투여 결과 well-tolerated. 2018.10월 2b상을 개시했으며, 나머지 2개 적응증은 각각 chronic rhinosinusitis with nasal polyps (비강 내 용종을 동반한 만성 비부비동염...)과 chronis spontaenous urticaria (두드러기)다. 일본 제외하고는 WW rights 보유.
• GB-002: orally inhaled selective PDGF receptor kinase inhibitor(small molecule). PAH(pulmonary arterial hypertension, 폐동맥고혈압)을 적응증으로 한다. Nocartis에서 2013년에 Gleevec 가지고 PDGF pathway를 건드려서 PAH 치료제로 개발하다가 3상에서 안전성 문제로 그만뒀다고 한다. GB-002는 건강인 대상 1상 결과에서 별 문제 없었다고 하며, 만약 성공할 경우 disease-modifying drug가 된다. 1H19 1b상, 2H19 2/3상 진입 예정이다. 공격적이군
• GB-004: IBD 치료를 위한 oral small molecule HIF-1a stabilizer (hypoxia inducible factor 1a)로 건강인 대상 SAD 끝내고 MAD 진행 중. PHD (prolyl hydroxylase domain protein)라는 HIF degradation 효소를 저해해서 HIF를 유지시키는 MOA. 

Partnership

Pulmokine이라는 곳에서 GB-002를 WW right 가져왔고, 각종 마일스톤 다 해서 $300M 정도+ Sales Royalty까지 줄 돈이 남아있다. 애초에 Pulmokine은 이걸 GILD에서 가져온 듯.

GB-004는 Aerpio라는 곳에서 WW right을 가져왔다. NRDO인가...

Management

CEO/Co-founder인 Sheila Gujrathi는 BMS에서 Immunology Clinical Research쪽 하던 사람. HMS Brigham에서 Residency 끝나고 특이하게 McKinsey에 있다가 필드로 넘어오신 분. CFO로는 BAML/Leerink에서 Healthcare IB 10년 하던 분이 있다. 그래서 Underwriter가 BAML/Leerink?

Private Placement

Series B - 2018.07: $3.22/share, 총 $230M Financing (ARCH, HH Goss Holdings 등). HH Goss Holdings의 정체는 Hillhouse의 SPC.

Series A - 2018.01: $1.75/share, 총 $80M Financing (ARCH 등)

Stockholders

ARCH 13.3%, Omega Fund 11.5%, HH Goss Holdings (Hillhouse) 8.2%

D&O ~35% (Management 들이 본인의 가족회사(?)를 만들어서 펀드로도 들어와있음...)