[Books] 주식하는 마음 (2020.10.)

 

[PART 1] 우리의 마음은 투자에 실패하도록 설계되어 있다

 

Chapter 1 나는 매일 왜 이럴까?

오늘도 괴로운 주식 투자자

실패하는 확실한 비법

일신우일신, 언제나 처음처럼

 

Chapter 2 진화를 탓하세요, 당신 잘못이 아닙니다

스토리텔링 집착

사이클과 거짓 학습

비의식적 자아, 내 안의 좀비

 

Chapter 3 감정에 휩쓸리지 않으려면?

기록하기

의사결정은 전날 하기

원점에서 다시 고민하기

겸손해지기

감정 활용하기

 

[PART 2] 질문만 바꿔도 길이 보인다

Chapter 4 질문의 재구성

현문현답

좋은 질문이란?

 

Chapter 5 늘 하지만 무의미한 질문들

바닥이 어디입니까?

경기가 안 좋은데 주식투자를 해도 되나요?

언제 사면 되나요?

시장이 어떻게 될 것 같나요?

무엇을 사면 되나요?

언제 팔아야 하나요?

개인 매수가 많으면 위험하지 않나요?

 

Chapter 6 있어 보이지만 위험한 격언들

장기적으로 투자하라

남들과 반대로 움직여라

생활 속에서 발견하라

철저히 분석하라

내재가치에 집중하라

역사는 반복된다

투자 철학을 갖추어라

 

[PART 3] 이기는 질문, 지지 않는 투자

Chapter 7 가격이란 무엇인가

재귀성

합의된 환상

가격-가치 갭 모델

제한적 합리성 모델

 

Chapter 8 초과수익을 어떻게 낼 것인가

내 생각과 남들의 생각은 무엇이 다른가?

그 차이는 언제, 어떻게 메꿔지는가?

내가 틀렸음을 언제, 어떻게 알 수 있는가?

내가 틀렸을 때 무엇을 배울 수 있는가?

 

Chapter 9 나는 어떤 투자자인가

방어적 투자자와 공격적 투자자

자산배분

예측보다 노출

 

[PART 4] 지속 가능한 성장을 위하여

Chapter 10 누구로부터 배울 것인가

전문가에 대한 환상

집단지성에 대한 환상

신호와 소음

 

Chapter 11 확률론적 사고

운과 실력

주사위 게임

확률분포×다수시행

 

Chapter 12 바벨 전략

현실 세계에서의 확률분포 추론

젠센 부등식과 비대칭성

인생의 바벨 전략

 

에필로그

주석

 

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라쿤자산운용 홍진채 대표님의 책이다. 

온 국민이 주식을 하고 있는 요즘 시대에, 주식이란 무엇인지에 대해 그 본질적인 답변을 고민해볼 수 있는 좋은 시간이었다.

 

 

기억에 남는 문구들을 뽑아보자면 아래와 같다.

 

• 주가도 프랙탈이다.

  게임의 기간을 정해야 내가 움직일 수 있는 영역을 규정할 수 있다.

• 추세가 형성되기 위해서는 돈과 심리의 방향이 맞아야 한다.

• 단기적인 관점에서의 마켓 타이밍 전략은 중장기적으로 우수한 수익을 내기 힘들다.

• 더 하락하더라도 충분히 감내 가능한, 편안한 가격대를 찾아라.

• 가격과 매매에 대한 그 어떤 말도 무의미하다.

  "아이디어가 소진되었는가?"만 생각하면 된다.

  모든 투자에는 아이디어가 필요하고, 그 아이디어에는 유효기간이 있어야만 한다.

• 수급주체들의 움직임은 자금의 집중도 때문이다.

  급하게 움직이는 자금의 규모가 클수록 가격의 방향성이 명확하게 나타난다.

• downside 대비 upside가 클 때 포지션을 구축하면 된다.

• 새로운 아이디어가 있다고 될 것이 아니라, 그 아이디어를 남들이 인정해주어야 한다.

• 확증편향을 활용해라.

• 실력이 기대값이라면, 운은 편차다.

  확률분포(게임의 룰)을 이해하고, 다수시행을 하며 베팅금액을 조절해서 기대값을 결과값으로 끌어내가는 것, 이 과정에서 최대손실을 제한하는 것이 실력이다.

• 시스템이 오목한지 볼록한지 판단해라.

  블랙스완이 발생할 경우 모든 것을 잃을 수 있는 오목계에서는 어떤 위험에도 노출시키면 안되고, 반대인 볼록계에서는 최대한의 리스크테이킹을 해야 한다.