[Market Update] ~2019년 2월 15일

3M Maket Index Performance

• KOSPI +5.0%
• KOSDAQ +7.0%
• S&P500 +3.1%
• NASDAQ +1.4%

장은 전반적으로 반등 추세,. 지난 금요일에 코스피만 한번 밀리고 끝났다. 

GSPC=S&P 500, IXIC = NASDAQ. 

(Chart by Yahoo Finance) 

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3M Helathcare Index Performance

• S&P 500 Healthcare +1.90% / S&P 500 +1.66%
• NASDAQ Biotechnology +7.38% / NASDAQ +2.94%

장이 좋았다. 작년 크리스마스 이브 기념(?)으로 2814까지 밀렸던 NBI는 3520까지 회복하면서 작년 10월 수준까지 올라왔다. 

 

(Chart by WeBull)

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52-week High / Low

주가 그래프는 1년보다 조금 더 긴 time frame. (Chart by finbiz)

• [$ARGX Argenx] mAb 신약하는 곳으로 Deerfield 포트폴리오에도 담겨있던 회사. 17년 말에 efgartigimod의 MG 2상 top-line이 잘나오면서부터 1년 반만에 3배 올랐다. 메인 프로젝트는 2개로 각각 3/3/2상과 2상 중이며, 총 ~$2B 수준의 Deal Milestone이 남아있다. 이정도 해야 시총 $4B 정도 간다.
• ARGX-113 (efgartigimod): 각종 자가면역질환으로 개발 중인 Human IgG1 Fc Fragment로, IgG1 항체를 재활용하는 FcRn에 경쟁적으로 결합함으로써 IgG1의 분해를 유도하는 MOA다. 중증 근무력증(myasthenia gravis) 3상/상업화준비, 자반증(immune thrombocytopenia) 3상 개시 준비, 천포창(pemphigus vulgaris) 2상 중이다. 1Q에 ITP EOP2 Meeting, 5/16에 R&D Day가 예정되어 있다.
• ARGX-110 (Cusatuzumab): first-in-class anti-CD70 naked Ab로 Leukemic Stem Cell의 분화를 촉진하고 Blasts의 사멸을 유도하는 MOA로, AML 2상 중이다. 최근 Janssen(의 자회사 Cilag)에 Upfront $500M + Milestone  $1.3B 받고 전세계 판권을 넘겼다. DD royalty와 더불어 미국내에서는 argenx에서 50/50 나눌 수 있는 옵션을 갖고 있다. MOA는 complement-dependent cytotox (CDC), antibody-dependent cell-mediated phagocytosis/cytotox (ADCP/ADCC). Univ. of Bern에서 가지고 온 프로젝트인듯.
• ARGX-115: 활성화된 Treg에 발현되는 GARP를 타겟하는 mAb로, 18년 10월에 ABBV에서 ~$625M에 전세계 판권 옵션을 행사해갔다.  
• [$ARRY Array Biopharma] BRAF, MEK, AKT, p38, Trk, KRAS 등 여러 타겟으로 small molecule 하고 있는 곳. 신기하게 직접 하는 파이프라인보다도, LOXO/AZ/SGEN/CELG/LLY/MRTX 등에 넘긴 프로젝트들이 많다. Discovery Platform 통해서 후보물질을 잘 만들어내는듯.
• Marketed asset으로 BRAFm+ Melanoma 대상 encofarenib+biminitenib 복합제가 있다. BRAF+MEK target하는 small molecule. 미국은 직접팔고, US (Pierre Fabre), JP/KR (ONO) 판권 마일스톤으로 약 ~600M+royalty를 받는다. 
• encofarenib(BRAF target small moelucule), biminetinib(MEK target small molecule) 각각 단독으로 BRAF mutant mCRC 3상 중. 상반기 중에 3상 top-line 발표 예정
• [$ARVN Arvinas] 한창 뜨고 있는 PROTAC의 원조격 같은 회사. 작년 9월에 상장해서 1.5배정도 올라서 $800M을 향해 달려가고 있다. 12월말부터 NBI 반등하기 시작할때쯤 Lead Asset이 mCRPC 1상 IND clearance 되면서 갑작스럽게 튀어오르더니 두달만에 두배 올랐다. 1Q 중에 1상 개시 예정이고, 지난 2/14 학회에서 포스터 발표를 했는데 반응이 좋았던 듯. 
• [$BDSI Biodelivery Science] polymer film으로 DDS 개발
• [$BHVN Biohaven] 2조를 뚫었다. CGRP/Glutatmate(NMDA)/MPO(myelo peroxidase) 3개의 플랫폼을 기반으로 여러 프로젝트를 진행 중. Migraine 대상 best-in-class CGRP receptor antagonist인 Rimegepant가 NDA 예정으로 모멘텀인듯.  
• [$BSTC BioSpecifics Technologies] injectable collagenase 기반으로 여러 파이프라인 개발 중. 무려 1950년대에 clostridium histolyticum라는 균에서 처음으로 collagenase를 발견한 사람이 창업한 전통의 회사.  
• [$CRBP Corbus Pharma] endocannabinoid system(ECS)으로 inflammatory/fibrotic disease 하는 곳. ECS는 GPCR 통해서 inflammation/fibrosis 과정을 조절하는 master regulator의 역할을 한다. 
• [$MRTX Mirati] KRAS target으로 가장 관심받는 곳일 듯 하다. Lead Asset은 multi-kiinse inhibitor인 sitravatinib으로 PD-1+chemo refractory NSCLC 2L를 19년 상반기 내 3상 개시 예정이며, KRAS target으로 관심받고 있는 KRAS-849가 1상 환자 투약 중으로 하반기 중 Early POC 발표 예정.
• [$NSTG Nanostring] nCounter라는 multiplex 장비를 판매 중, 18년에는 ~$83M 정도 팔렸다. 후속으로는 GeoMx가 기대중인 제품으로 3Q19부터 매출 나올 것으로 예상. 요즘 Toola&Instrument 종목들이 너무 잘간다...
• [$OSIR Osiris] 안트로젠 등 국내 줄기세포 치료제 업체들에서 자주 peer로 언급되는 곳. MSC인 Prochymal이 허가받아서 GvHD에서 사용 중이다.

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Key Issue

• [$AZN AstraZeneca] Tagrisso, Lynparza 등 oncology asset들이 실적을 견인해서 어닝 서프라이즈, 발표당일 +10% 뛰었다. 
• [$MTFB Motif Bio] Gram+ acute bacterial skin infection으로 개발 중이던 Lead Asset인 Iclaprim이  PDUFA date 당일이던 2/13에 CRL 받으면서 -72% 폭락. 
• [$SGMN Sangamo] MPS II (Hunter Syndrome)은 IDS 유전자가 선천적으로 결여되어 GAG 단백질이 축적되면서 tox가 나타나는 유전질환(muscle-weakening lysosomal storage disease). SGMN는 IDS gene을 간 세포에 ZFN으로 deliver하는 프로젝트를 진행하여 1/2상 top-line을 발표. 안전하긴 했는데 생각보다 효과가 없어서 -40% 빠졌다. 피어인 Editas, Crispr, Intellia도 다같이 -10%씩 밀렸다.